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十大券商展望8月A股走势!中报集中披露期来临,如何布局?

上市公司 零壹财经 零壹财经 2020-07-31

关键词:A股8月展望券商观点十大券商观后市东北证券

十大券商观后市。
7月31日,A股七月红盘收官,上证指数收盘涨0.71%,深证成指涨1.27%,创业板指涨1.89%,科创50涨2.73%。两市成交额连续3日突破万亿。沪市成交4957.78亿元,深市成交6502.03亿元,两市合计成交11459.81亿元,较上一交易日的10937.61亿元明显放量。

从整个7月涨跌幅来看,上证指数累计涨10.9%,深证成指涨13.72%,创业板指涨14.65%。另据wind显示,7月的23个交易日里,有20个交易日成交额超过万亿。经历了7月的起起伏伏,展望8月,A股的行情如何走?十大券商策略展望出炉...

十大券商观后市

东北证券:“国内大循环”被政策多次提及,消费、科技仍为中长期导向


东北证券指出,7月行情的最大特征是波动率大,由此带来短期风格切换向低估值金融、地产、传统周期的可能性。除此之外,中美之间的冲突持续,“国内大循环”受到政策多次提及;8月中下旬,中报将进入集中披露期,完善内需系统和中报行情导向消费和科技的绩优股仍然值得关注。

1)短期金融、地产、传统周期等低估值蓝筹仍存在估值修复空间。2)“国内大循环为主体”要求构建完善的内需体系,消费、科技仍为中长期导向。3)从中报业绩预告来看,科技和消费盈利增速占优。4)银行、地产等行业目前估值处于较低历史分位,消费、科技中的元件、白色家电等子行业存在补涨可能。

方正证券:内稳外紧,布局牛市第三阶段

方正证券策略研报分析,展望8月份,内稳外紧,布局牛市第三阶段。当前市场运行的核心在于中美关系扰动与国内政策应对,目前处于内稳外紧的格局,市场处于震荡布局的阶段。外部环境上,大选前美方出牌的速度加快,不再局限于关税和科技领域,后续是否存在阶段性冲击取决于是否出现超预期的扰动。国内政策上,7 月底的政治局会议大概率延续前序政策的积极基调,最宽松的时候过去但收紧的可能性更低,在稳货币、宽信用的环境下,国内经济复苏将延续。

配置上是顺周期+科技的思路,顺周期主要逻辑在于经济的回升,细分行业包括大金融、可选消费、基建链条等;科技成长逢低仍值得配置,核心在于 5G 引领的产业周期仍在演绎,景气状态延续,部分领域半年报业绩较好,细分行业关注国防军工、5G、消费电子、传媒等。

风险提示:货币政策收紧、政策转向、中美关系大幅恶化、经济回升动力不足、通胀超预期回升等。

光大证券:7月“惊险”之后,8月仍会“一跃”

光大证券策略首席分析师谢超认为,低估值基础、货币高增长和经济复苏预期是支撑二季度以来市场反弹三个关键因素,从这些因素的边际变化看,我们认为8月市场仍将处在波动加大、由货币向盈利“惊险一跃”的过程中。

谢超认为,8月中下旬将进入上市公司中报密集披露期,市场可能出现业绩引导的行情。从目前披露的中报业绩亮点在农林牧渔、食品饮料、机械、电力设备及新能源、电子、医药、国防军工及通信等行业。大博弈虽然加剧了短期科技板块的回调,但相关高景气行业在下跌之后反而是更加舒服的买点。

目前市场特别是蓝筹股和科技板块估值偏高,维持高估值一方面需要流动性的支持,另一方面也要依靠高增长来消化估值。一般而言,市场回调时成长板块的科技股波动比较大,而中美大博弈也加剧了这一调整风险。短期来看科技板块预计出现一定震荡回调,但越靠近美国的大选,中美形势的压力越大,中美冲突的加剧并非是超预期的事件,短期情绪面的过度反应将会消退,消费电子、5G、新能源等行业的高景气仍将延续,下跌之后反而是更加好的买点。

新时代证券:四季度有可能进入真正的风格切换

新时代证券樊继拓团队研报判断,股市继续调整的空间很小,现在是经济淡季和中报季,向上缺乏催化剂,继续开启上涨的时间可能要等8月中下旬。

报告认为,未来一段时间,影响市场板块风格的主要变量有:1、股市资金格局。增量资金是驱动消费过去一个季度加速上涨的主要力量,但存量资金已经配臵到高位,后续增量资金这个力量将逐渐降温。2、经济恢复情况。如果客观来看过去一个季度的边际变化,其实周期股的基本面改善幅度是最大,但从股价表现来看,周期股反而是最差的。可以左侧布局,三季度开始有绝对收益,中间可能会有月度领涨,目前进入平淡期,四季度可能会有更积极的表现。

行业配置上,新时代证券研报分析,当下建议风格趋于中庸,配臵消费为主,等待中报后期逐步关注经济的强度,开始布局金融周期。7月的风格只是月度的补涨,不是真正的风格切换,四季度有可能进入真正的风格切换,当下处在风格不是很明确的过渡期。券商和新能源车是可以不考虑风格,并持续配置的板块。

国元证券:预计8月份市场波动率将会有所平复

国元证券策略团队预计8月份市场波动率将会有所平复,行业景气程度可能成为行情主要驱动力,当前经济复苏进程中,投资快于消费,工业表现较为不错的情况有望延续。工业品价格的复苏以及工业企业利润的环比修复可能成为主旋律。在风格方面,成长向价值的转换正在发生。

开源证券:放下博弈困惑,经济复苏仍是此次切换的核心

开源证券牟一凌研报分析,风格切换的核心逻辑始终未变:经济复苏,利率上行,这将有利于短久期属性的价值股,同时,较大的估值差距会放大这一效应。

报告表示,投资者应放下博弈困惑,经济复苏仍是此次切换的核心,只要经济复苏能够不断得到验证,市场向上的趋势就难以逆转,而下半年基本面将发出更多积极信号:1、下半年广义财政支出空间较大。2、供给侧改革成果犹存,使得工业品价格弹性充分。3、疫情之后又迎来高温和雨季,可能是需求难以被真正认知的原因,立秋之后重迎开工旺季,是验证经济数据的重要时点。

华安证券:震荡格局下结构性行情有望延续

华安证券指出,目前指数仍处于震荡调整阶段,短期市场反弹仍有调整需求但下行有限。震荡格局下结构性行情有望延续,建议关注:

1.近期周期股的行情可以从两个角度来看,一是估值分位仍低有待修复、二是业绩向好提升行业景气度,基建链条有望持续受益,建议关注工程机械、化工、有色等方向。2.创新成长仍是贯穿全年的主旋律,5G产业链和消费电子等机会持续看好。3.受益于资本市场改革及估值洼地的大金融板块如券商等。4.可选消费方面,地产竣工以及经济复苏周期相关的家电家具还有建材装饰。

山西证券:关注高景气度行业优质标的,等待轮涨机会

山西证券表示,继续维持市场中期维持震荡向上走势趋势判断,并且未来热门板块快速轮动行情或将持续。建议投资者不宜频繁追高操作,关注高景气度行业优质标的,等待轮涨机会。长期来看,继续把握宏观政策利好以及经济复苏主线,维持市场整体向上观点。

安信证券:对A股市场中期看多维持不变

安信证券表示,由于前期上涨过快,市场面临调整的需求,短期会有震荡整固。中期而言,全球流动性泛滥、中国经济恢复趋势占优、A股配置吸引力占优等三个核心因素都还没有被破坏,对A股市场中期看多维持不变。

在配置策略上,陈果认为,下半年机构配置将进一步反映经济活动接近正常的趋势,同时和“大循环”逻辑相呼应、边际上具备进一步增长弹性,动态估值合理,市值预期仍有一定空间,标的很可能会在内需科技与内需消费中进一步精选,同时周期成长股会出现更多机会。在“大循环”发展新格局下,需要重点关注的投资主线是:自主可控、进口替代、供应链补充、新基建等。

国海证券:8月份指数将震荡上行,成长板块看好军工、新能源等

国海证券李浩、纪翔研报分析,风险偏好回升推动资金加速流入股市,对冲了货币政策边际收紧带来的负面影响,预计货币政策未来的边际收紧程度还不足以扭转风险偏好,但加剧了风险偏好推动的股市上行风险。经济依旧处于回升趋势中,金融周期的上涨将持续,但是整体幅度有限。结构上我们看好受益资本市场改革预期的券商,经济成熟期有供应约束特征的传统制造业龙头,受益于外需恢复出口占比较高的行业。

行业配置上,报告表示,8月份指数将震荡上行,传统产业看好农业、白酒、建材、工程机械、化工、家居、家电,成长板块看好军工、新能源、疫苗、半导体、券商。

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